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没人能成为巴菲特

在伯克希尔哈撒韦 哈撒韦庆祝第五十的周年纪念的,装饰基金和大工业中心是四个一组之物大公司,多达一万名职员。因而成绩就来了。:沃伦•巴菲特(Warren 巴菲特)难以忍受的仿效吗?换句话说,Omaha贤人 of Omaha能被机器人吗?

Charlie Munger,巴菲特的长期的合作伙伴 芒格)故意的,不多重要的人物沉思仿效巴菲特。。在本年给相当搭档的一封信中,他写道,据我的观点倚靠地方本应尝试更多不相同版本的伯克希尔SY。。体系是一种最适宜的的专制治理。,很长一段时期,我异乎寻常的求助于一位前思后想的试验性的。,让他持续先进。。

我们的不克不及整个跳到84岁——反正有一段时期和单独HAL。,委实伯克希尔哈撒韦的宏大成,并且不多有基金或公司爱意它。,真同性恋的。。思惟与时期的流逝,巴菲特和芒格都写了信,复审他经纪的方法。。依我看来,这些感受可以综合为三条敦促。,它们射中靶子两种可以应用于倚靠。,第3条不克不及完全一样的。

第又,不得不病号。据芒格,巴菲特老是放针近似野蛮的的病号。。伯克希尔哈撒韦本来是个弃子——一家渐渐走向停产的美国纺织厂——并且他在接球手后的第一10年内仅收买了倚靠两家企业单位。但他回绝匆促举动。,但病号期待高弥撒曲企业单位的呈现。。

喂,巴菲特的故意的时期比一个人都要长得多。。现今,义卖经过地区业绩断定高管和基金监督者,对冲基金鞭策公司有利现钞,金融家鞭策并购,在这么的仪式中,三到五年是长期的的。。这是私有的死刑的收买。、粘固粉和配售企业单位所需的时期。

为了巴菲特,朝一个方向的那些的为老境而储蓄的人。,这实际上是一根手指。。最好的水果来自于价钱看涨而买入和持无数十年的装饰。,让复利和再装饰分赃在他们的意义上复杂的他们的使中邪。。正像信假设,在伯克希尔在的50年里,仅标普500索引(规范普尔) 500)股指产品为11196%。

微观地看,集中融资和市易弯曲的大抵是干掉硬币。,首要得益于于指导老师和高管,触犯装饰者。。最好的确定是始终有效坚定性。,巴菲特写道。价钱看涨而买入,对义卖噪声掩耳不闻,取得。

居第二位的条,有效私有的。伯克希尔公司是一家产权股票上市的公司,但在很多运动场,它的运作更像是一家私有的公司。。这是单独私有的死刑的打电话给。、宏大的装饰基金和巴菲特称之为市政补助企业的同性恋的结成。正交的的商务国际公约不快用于它。。

但是,伯克希尔公司的事实本能整整明了。。巴菲特在竭力招引可怕的的加商标于和商务特许。、利润率较高的公司,或许依靠机械力移动这些公司的产权股票。因此,除非像GEICO这么的保证人,伯克希尔也容纳用围栏围、撕碎的公司、建筑商、汽车分发者和倚靠很多的公司都是可靠性的。、平民、动摇企业单位。

这些事实所发作的现钞用于企业单位的再装饰。,或许鸿运国际,别处装饰。他取得200亿美钞的现钞和库藏纽带。,万一发作发明或创造管保索取者或倚靠变乱,设想他必要,你可以借更多(除英国外的欧洲国家纽带在酝酿中)。伯克希尔的相当搭档拿不到现钞——它不有利股息——但该公司的每张选举权产权股票市值万美钞。

伯克希尔公司,全部情况都像私营企业单位。。他们不用要发布财务水果。,答复剖析者的成绩,解说业绩体现的短期动摇,除非Nebraska Omaha的专制者,你不用和一个人碰到。。巴菲特地这些公司的首席执行官不易挥发的工钱。,偶然也会辞退他们。。更,它们大抵可以不受使堵塞地任务。。

招引企业单位主和监督者配售公司,巴菲特在商务帝国的治理位给了他相当大的优势。。他们可能性无能力的接球很大的的价钱(与装饰银行比拟),但他们可以有单独乖巧的的接下去的硬币和权利。。

第三条,有效怪僻。这是最没治套用的又敦促,话虽这样说我们的多少不等都相当怪,但没重要的人物具有巴菲特随身那种被芒格称为“构造上的怪癖”的特点。除非装饰、找寻Berkshire在户外的交换和经纪,他不多对别的事实感兴趣。。巴菲特记事录笔尖Roger Lowensim 洛温斯坦称之为一套病号、把纪律与精神联合集团起来的天赋。

对某人找岔子必要辨别出并招引单独强势加商标于、朝一个方向的30年后仍很可怕的的公司来说,这是一回事。,但要用巴菲特的气质和毅力去做。,这实际上是难以忍受的的。。芒格在信中写道,在过来的50年里,跟随年纪的增长,他的合作伙伴的行业也有所放针。,这不是篮球运动爱好运动的人的行业在使恶化。。

他也有单独原件的优势。,即在战后的的企业单位和增长使生动期(他能平静地撑过其间的几次衰退)对美国经济押下长期的赌注。偶数的如今,中国1971和非洲的的少量地人也有这么的行业。,这也查问中国1971或非洲的赶上美国经济位。。

没重要的人物能相当巴菲特,但芒格是对的。:你可以从他随身学到很多东西。,你而且时期。。

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